如果您的初创公司旨在开拓新市场、推出新产品、扩大股东基础或兑现早期投资者财务回报，您可能正在考虑将其上市，准备首次公开募股（IPO），即首次向公众出售股票。
专注辅导中企赴美上市的辅导咨询机构宏业金融认为，许多高增长公司可能会多等待几年才计划上市，因为它们更容易从机构投资者、风险资本家和其他私人来源获得后期融资。但大部分公司可能不具备这样的“吸引力”或者说优势，那么，IPO无疑成为获得融资的不二之选。最终，许多初创企业的领导者转向IPO以推动增长，并为早期投资者和关键员工提供流动性活动。除了提供大量现金注入外，首次公开募股还可以成为公司品牌推广计划的一部分，因为它超越了合格私人投资者的特定领域，向散户股东开放。宏业金融认为，虽然上市有很多好处，但公司应该认识到与加强公众监督、持续披露财务信息和遵守监管机构相关的成本和义务。除此之外，上市准备工作既广泛又至关重要，可能会耗资数百万美元。普华永道的一项调查显示，83%的首席财务官计划在与IPO相关的一次性成本上花费超过100万美元，这不包括承销费。如果您正在考虑首次公开募股，您需要采取几个步骤来全面评估您的前景并计划您的财务行动。一旦董事会决定走IPO路线，您就需要组建您的团队——包括证券律师、承销商和会计师——他们将指导你完成整个过程。当然，如果您是准备赴美上市，更便捷和省心的方式就是委托给一家靠谱的上市辅导机构，所有程序和关键环节都能通通为您解决。宏业金融认为，整个IPO过程可能需要6到12个月或更长时间，具体取决于更广泛的环境。经济衰退、疲软的IPO气氛或不温不火的股市可能也成为延迟的原因。市场状况在很大程度上决定了现在是否是公司进行首次公开募股的理想时机。您聘请管理IPO的法律团队或辅导机构将帮助您完成整个流程，包括起草招股说明书 ，该文件提供有关您的股票发行、公司领导层和运营的详细信息。他们还将向证券交易委员会（SEC）提交您的注册声明（表格S-1）。SEC工作人员将审查关键披露和会计准则，并且必须在您的公司出售股票之前授权公开发行。与您的法律、会计和承销团队合作，以遵守有关IPO的证券法，例如所谓的静默期， 即从公司提交注册声明到 SEC工作人员宣布该声明“生效”为止。有关IPO计划的任何公开披露都必须由您的团队协调，以确保在此过程中没有人（包括公司内部人士和早期投资者）获得优惠待遇。您的注册会计师将处理和验证您公司的财务数据，考虑到获得可靠估值的重要性，这是一个至关重要的角色，提供公司状况的清晰画面，并向监管机构提交准确的报告和经审计的财务数据。一旦您的公司开始首次公开募股，您必须遵守您作为私营企业可能不会遇到的严格的记录保存和报告要求，例如美国联邦法律，特别是萨班斯 - 奥克斯利法案规定的要求。您将需要一家承销商（通常是一家或多家投资银行）来管理IPO流程并为您的股票创建投资者市场。承销商与您的其他专业团队合作，对您的公司、其领导者和财务状况进行尽职调查，同时确保不存在可能破坏IPO流程的法律问题。您的投资银行家还可以帮助确定合适的价格和要提供的股票数量。实际上，这意味着您的投资银行家将帮助您确定您的公司应该在公开市场上筹集多少资金。在“坚定的承诺”中，投资银行同意直接从公司购买全部股票，并将股票转售给公众，从买卖价格之间的差价中获利。这种安排涉及最高的承保成本，“因为这对承销商来说是一个巨大的风险”。当然，承销商承诺尽最大努力帮助您的公司通过IPO出售股票，但不保证您的公司会筹集到目标金额。当发行公司寻求从出售所有股份中获得收益时，就会发生“全部或全部”承销。发行所得款项将由第三方保管，直至所有股份售出。如果所有股份均已售出，所得款项将发放给发行人。如果未出售所有股份，则取消发行并退还投资者的资金。如果发行规模较大，您还可以聘请主承销商组建和协调多个承销商，即一组投资银行来处理IPO，从而在多个机构之间分散风险。对于准备进行首次公开募股的公司而言，牢固的投资者关系对于吸引和留住投资者都至关重要。这就是为什么对您的公司进行投资者“路演”以激发对您的IPO的兴趣很重要的原因。承销商通常会安排路演，这可能需要四到六周的时间。它们涉及将您的公司及其高级管理人员介绍给机构投资者团体。您需要与您的团队一起为路演做好充分准备，这是 IPO成功的关键因素。专门从事此类工作的律师可以将您与资助过类似交易的投资者以及可以在银行和媒体面前展示您的产品的投资者关系公司联系起来。如果您经营的是一家高速增长的公司，但认为自己还没有准备好进行首次公开募股，那么考虑您的长期目标仍然很重要。宏业金融建议，在企业生命周期的早期考虑退出策略。首次公开募股并不是产生现金的唯一选择。鉴于IPO涉及的成本和复杂性，公司应该认真探索所有替代方案。例如，有一个选项称为直接公开发售或DPO。这涉及创业公司绕过投资银行，直接向市场出售其股票。好处包括避免承销费和IPO后的“禁售期”，最长可达180天，在此期间内部人员不能出售其股票。不过，这些直接上市的公司没有发行任何新股，全部是原来股东持有股份直接在二级市场抛售。这种上市方式一般来说不适用于中概股公司。也因此，因此，目前整个美股市场真正通过直接上市的企业寥寥无几。兼并和收购是私营公司更受欢迎的退出方式。事实上，在2000年科技泡沫破灭后，美国的IPO数量大幅下降，因为风险资本家转向“为销售而建”的模式，在这种模式下，他们将投资组合公司出售给同一行业的更大参与者。
与此同时，一些股权交易市场平台，如Nasdaq Private Market（纳斯达克私募市场）和SharesPost，允许投资者交易私人成长型公司的证券，为股东提供流动性。纳斯达克私募市场在其网站上指出，它的成立是为了为公司提供“在保持私有的同时提供替代流动性解决方案”，并断言公司“选择更长时间保持私有不是暂时的趋势，而是当今的新现实和新的市场标准。”此类平台已为许多知名科技公司提供服务，这些公司后来都上市了。对于考虑首次公开募股的企业家来说，值得尽早与专业团队讨论这个问题，以制定一个计划，使之成为贵公司的可行途径。
宏业金融声明：宏业金融集团为开曼群岛合法注册公司，是知名中国企业赴美国、境外IPO上市和融资专业辅导服务机构。我们在中国大陆以“弘业财务咨询（深圳）有限公司”为主体开展业务合作，为国内中小企业境外上市、赴美上市和海外融资提供全流程咨询辅导服务。欢迎朋友们基于非商业性用途分享或转载本公众号内容，但请注明出处。文章并不代表宏业金融观点和立场，不构成投资或购买建议，不具有完全指导作用。文章中可能有部分数据、资料及配图来源于其他专业权威媒体的网络公开报道，侵删！
