【宏业金融专业辅导中企赴美上市】通常而言，私营企业的目标是在其发展的某个阶段成长并成为上市公司。这也是为早期投资者提供流动性的方式之一。然而，通过成为“注册”或“公众公司”，您必须遵守更严格的监管，其中包括更高的成本以及持续的报告要求。
作为一家专业且严肃的境外上市辅导机构，宏业金融集团认为，上市并不适合所有公司，但对于那些将上市视为目标的公司来说，您必须准备好投入资源和大量时间，以使上市之旅取得成功。
根据Reg A+ 证券豁免（根据美国联邦证券法，任何证券的发行或销售只有两种合规方式：1在SEC进行证券登记注册；2满足相关法规获得豁免），发行人可以选择在一轮融资后交易其股票，这使得公司更容易上市，也是豁免的独特特征。
今年9月份，美国OTC Market（场外交易市场）董事兼执行副总裁Jason Paltrowitz（帕特洛维茨）发表了一篇文章，重点讨论了“小盘股IPO周期”。帕特洛维茨指出：“小公司经常被首次公开募股的幽灵所误导，一些不良顾问公司在他们还没准备好之前就敦促他们上市，并且可能成为这些短视意图和缺乏长期战略的受害者”。他解释说，投资银行家或顾问经常鼓励规模较小的私营公司进行公开发行，而这些人可能对这些公司怀有不良利益意图。OTC Markets所进行的一项研究，对在纳斯达克资本市场和纽约证券交易所上市的91家IPO进行了评估，其中大多数在上市后的发行价带来了负回报。此外，34%的公司在首次公开募股后出现在交易所违规名单上，51%的公司在IPO 之前或IPO后完成了反向分拆。在2022年，五家投资银行家占小型IPO的一半以上 (51%)，五家律师事务所为超过四分之一 (26%) 的交易提供咨询服务。帕特洛维茨痛斥小型IPO顾问行业，称“一小群相互矛盾的投资银行、律师和寻求金融交易货币化的顾问正在宣扬虚假的叙述。在为时过早、不合适或会损害现有股东的情况下，积极出售在交易所上市的小公司。利用交易所上市的吸引力来隐藏交易的金融工程和破坏性本质”。帕特洛维茨说，这个问题与上市无关。这个问题更多地与在交易所上市有关，所有在OTCQX/OTCQB的交易公司都是上市公司。我们试图强调是那些兜售交易所首次公开募股承诺的“小贩”，他们实际上是为了自己的经济利益而摧毁公司。上市或IPO模式应该适用于业务规模、股权结构表、法律和监管基础设施已准备好满足交易所上市公司成本和要求的公司。反向分割、银行认股权证等股票被配售给炒股者，而不是长期持有者。融资具有摊薄性。价值正在被破坏。真正的投资者正在受到伤害。大家都强调IPO的“成功”，因为筹集到了一定的资金，但没有人看到这些“成功”的后遗症。帕特洛维特表示，交易所可以发挥作用，监管机构应该更密切地关注这一点。他表示，在场外交易市场，他们不会批准进行多次稀释性融资的公司，并且当正在进行促销或证券似乎存在欺诈风险时，他们会向投资者发出警报。帕特洛维茨回顾了20世纪90年代的斯特拉顿·奥克蒙特公司——这家公司催生了华尔街之狼的传奇——当时该公司通过欺骗投资者来充实自己。他表示，这些首次公开募股在纳斯达克上市，提供了可信度的假象，最终助长了欺诈行为。
帕特洛维茨警告说，一些掠夺性银行家目前热衷于与缺乏经验、渴望上司的公司创始人交谈，鼓励他们在交易所上市，利用交易所作为卖点，然后将股票交给未注册的中介机构，从而翻转股票，行使认股权证，压低价格并稀释创始投资者的股权。他们收取高昂的费用并催促上市，而公司陷入了反向拆分、合规通知的循环中——导致这些公司努力保持上市而不是专注于发展业务。
