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赴美上市扫盲丨初创公司必读,IPO准备清单及如何上市?

发布日期:2021-10-13 14:41:33

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在初创公司早期,许多创始人只是希望将他们的想法推向世界。一旦一家初创公司成功地完成所有的创业融资阶段,并且业务取得了成功,创始人就会对下一个要取得的成就感到迷茫。


在经历了漫长而艰难的创业之旅后,一些创始人和投资者通常会寻找退出策略,以兑现其宝贵的股权。


对于一家成熟的初创企业来说,下一个合乎逻辑的步骤是允许投资者和员工通过出售股权来兑现他们的辛勤工作和奉献精神。而将初创公司的股权转换为现金的最佳方式是通过首次公开募股(IPO)。


上市是创业成就的加冕。首次公开募股可能是许多投资者和创始人一开始就希望的终点线。对于其他创始人来说,IPO可能是一系列新挑战的开始,也是业务持续增长的一种方式。这两种选择都适用于上市的初创公司,这也是它成为最受欢迎的退出策略之一的原因。


至于要不要上市,答案并不是一成不变的。


考虑IPO时有很多因素要考虑。美国证券交易委员会(SEC)要求在首次公开募股(IPO)后进行重大监管,而投资银行家则希望根据关键指标对私人公司进行估值。这两个管理机构对初创企业上市的准备有很大影响。


确保一家私人公司具备获得有竞争力的股价和公众青睐所必需的所有特征是关键。下面这份清单,用于确定创业公司是否对上市已经做好了足够的准备。


评估退出策略

每个创始人在创业时都有不同的目标。一些人可能想持续经营,而另一些人可能想经营五年,因此他们的股票被视为长期资本收益税。


这两种方法都是完全有效的,但是在寻找退出策略或初创公司的下一个重要步骤时,将这些目标考虑在内是及其重要的。


对于希望付出努力并从股票增加的收益中获益的创始人,有许多不同的退出策略可以实现这一点。合并、收购、上市和出售公司都可以轻松快速、干净地将所持股权转为现金。而对于希望继续扩大运营的创始人来说,IPO确实是唯一的选择。


IPO是无疑是最有利的退出方式,因为它允许业务继续发展,同时也为投资者提供退出投资的途径。


首次公开募股的好处在于,它为那些持有股票的人提供了持有或出售股票的灵活性。首次公开募股还为创始人提供了选择是否要在首次公开募股后继续控制业务的奢侈选择。


IPO不一定是所有初创企业的必经之路,也不应该被视为初创企业成功的唯一途径。合并、收购和被收购都可以为初创企业增加价值,最终所有这些退出都会让这一理念在市场上得以延续。


确保业务具有一致性

确定IPO是初创公司正确的目标举措后,IPO的准备工作就开始了。决定IPO准备度的最大因素是私营企业的稳定性。


证券交易所通常是一种低风险投资,通常会随着时间的推移产生一致的回报。由于这一点以及公开市场的偏好,上市企业需要持续盈利,并能够准确预测关键业务指标。公司拥有一个能带来利润的稳定的业务对于在市场中获得吸引力是及其重要的。


许多考虑IPO的初创公司已经经营多年,已经拥有了大量财务报表,已能够准确地预测年度波动以及年度增长。


花费更多的时间和精力来完善财务报告和预测是有必要和有价值的,将通过成功的IPO获得回报。


除了财务报告,市场和业务也必须有一定的稳定性。不稳定的市场不是获得公众积极关注的好兆头,并可能会导致次贷IPO的结果。稳定的企业意味着企业始终如一地生产可保持盈利能力的可行产品。


制定IPO资本计划

一个常见的误解是,IPO是交付成果走到了需要结束的地方,但实际上,IPO的行为与任何其他轮创业融资非常相似。 


通过每一轮融资,初创公司需要能够证明他们能够以交付成果和回报的方式利用资本资金。当成为一家上市公司时,同样的概念也会发挥作用。 


当一家公司上市时,它是在向公众发行该公司的股票。购买股票的个人正在购买企业的部分股权,就像种子轮和A轮融资阶段的投资者一样。IPO是为削减业务而设定的初始价格。 


为了使上市变得有价值,需要制定计划,说明如何使用IPO资金来改善业务。 


要成为知名的上市公司,上市后的业绩很重要。制定清晰的公司发展计划将增加投资者的信心,从而增加股票的价值。 

在确定准备上市时,初创公司需要考虑他们将如何使用IPO产生的收入。在进行IPO之前制定一个行动计划,将使初创公司能够主动影响其作为一家上市公司的未来。


首次公开募股后,投资者们将仔细审查这些新业务,并将其置于显微镜下。在此之前制定一个计划是正确的的,这将增加投资者对该业务的信心,并将带来更高的股票价值。


宏业金融辅导专家提醒:为了使上市有价值,需要制定清晰的行动计划,说明如何使用IPO资金来改善业务。


与竞争对手相比

在评估创业公司是否准备上市时,建议对该领域的相关竞争进行非常详细的分析。对于一个非常成功的IPO,产品必须能够提供一些独特的东西,业务必须优于竞争对手。这是一项艰巨的任务,但通过研究,初创企业可以确定它们的相对价值,并确保它们的指标反映出它们如何优于现有的竞争对手。


IPO估值的一部分工作是将初创企业与类似企业进行比较,以估算新上市企业的价值。而要获得更高的IPO估值,初创企业需要具备比竞争对手更具价值的品质。


一家初创公司要想获得高度评价,它需要确保其指标与竞争对手相比具有竞争力。没有一套具有竞争力的指标是有害的,因为它可能导致IPO估值低于竞争对手,并可能导致公众利益的损失。


作为一家上市公司,公关成为领先竞争对手的头条新闻不仅会提高公众意识,还会提高IPO的成功率。


坚实的企业团队

企业管理对于建立投资者对新交易公司的信心至关重要。初创公司准备进行IPO的很大一部分是企业团队。由于没有股票市场的交易历史做参考,最初的公众投资者会通过商业模式、产品和管理团队来评估风险。 


宏业金融辅导专家提醒:上市的决定不是轻率的,因此,初创公司应该在IPO 之前或之后认真考虑聘请有经验的高管。 


虽然一家新公司在股票市场的投资者中可能没有声誉,但许多经验丰富的高管却做到了。通过聘请知名的非创始CEO或CFO,利用这种影响力可以增强投资者的信心,并促使更多人购买股票,从而推高股价。这些关键人物的加入可以让初创公司在宣布即将进行的首次公开募股时真正大放异彩。 


这些经验丰富的高管企业治理经验丰富,能够有效驾驭上市公司。当一家企业成为一个公开交易实体时,需要遵守一些非常具体的规则,这些职业经理人非常清楚美国证券交易委员会(SEC)制定的所有规则及不同的规定。


美国证券交易委员会指出,上市后的私营企业“在管理他们的公司事务时可能会失去一些灵活性,尤其是在必须获得公众股东批准的情况下。” 


经验丰富的高管擅长与股东和美国证券交易委员会打交道,让他们站在初创公司一边是一笔巨大的资产,可以确保企业的最佳利益得以保留。


美国证券交易委员会的监督

也许创业公司需要准备的最大的事情是应对美国证券交易委员会(SEC)和其他上市公司管理机构的持续监督。上市不仅仅是在纳斯达克或纽约证券交易所获得一个席位。


上市就是将企业的所有权授予公众,因此,上市公司需要不断提供及公开有关企业经营状况的信息。


根据SEC的网站所公布的披露要求,“有关贵公司的信息,如财务报表和重大合同、客户和供应商的披露,将向公众(包括竞争对手)公开。”


该信息被公开的原因是,企业股权现在由公共证券交易所的投资者所有。当企业上市时,有关企业经营方式的信息就成为公共信息。保留任何可能导致不公平优势的信息被归类为内幕交易,并可能面临严厉处罚。这些是创业公司需要接受并遵守的附加条件。

除了向公众开放外,初创公司还需要为SEC不断提高的财务报告要求做好准备。


要跟上这些法规,公司通常需要雇用新的人才或者依托专业的上市辅导机构,以帮助管理和梳理这些法规。作为首次公开募股准备情况检查表的一部分,初创公司应确定其是否有能力充分提供必要的文件以及与备案和合规相关的成本。该成本是一项经常性成本,在决定上市时应予以考虑。


结语

总而言之,一家私营初创公司在进行IPO流程并成为一家上市公司之前需要考虑诸多因素。 


毕竟上市不是一件小事。申请IPO和参与被监管可以利用大量资源,例如时间、精力和资金。如果一家初创公司事先意识到这些,并确保他们已覆盖了这些领域,那么它将获得一个更平稳的过渡,从而最大限度地发挥上市的优势。 

企业上市是一次性交易,通过提前准备清单,初创公司可以确保其IPO更顺利进行。
至于整个上市流程中的技术操作,牵手如宏业金融这样熟悉美国交易所上市所有细节的专业性上市辅导机构就够了,可以极大地帮助并确保初创公司更稳妥的成功上市。

- END -
*消息来源于纳斯达克官网报道。



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