一般来说，在香港上市前的准备工作需要2至3年的仔细和严格的规划，然后才能实施。需要对公司进行彻底重组，以满足上市要求规定，并为公司的长期筹资目标做好准备。

上市标准

在您可以在香港证券交易所上市之前，您的公司必须满足一定的标准。目前，港交所拥有两个上市板-主板和创业板。

主板上市标准

主板的主要上市标准要求：

至少三个财政年度的交易记录

管理层在过去两个财政年度保持不变

最近一个财政年度的所有权保持不变

还必须满足以下三个测试之一：

利润测试：

最近三年总利润需要等于或大于5000万港元，其中前两年总利润至少3000万港元，第三年利润至少2000万港元；上市时市值至少5亿港元。

市值/收入测试：

最近一年收入至少5亿港元，市值至少40亿港元。

市值/收入/现金流量测试：

市值至少为20亿港元，最近一个财政年度的收入至少为5亿港元，并且前三个财政年度的经营现金流量合计至少为1亿港元。

管理层在过去三年保持不变

公司至少有300名股东

所有权在最近一年保持不变

公众持股量至少为25%

典型的主板IPO有两部分发行：（1）一部分可供散户投资者认购；（2）机构投资者可获得的一份国际要约或“配售”部分。

创业板上市标准

创业板的主要上市条件较为宽松，它要求：

最近两年总经营现金流至少3000万港元

市值至少1.5亿港元

管理层在过去两个财政年度保持不变

最近一个财政年度的所有权保持不变

公众持股量至少为25

香港IPO流程：IPO阶段

香港的上市和首次公开募股一般分三个步骤进行，即初步准备、监管审查和营销以及发售。

一旦做出上市决定，您应该了解进行该过程所需的关键人物。香港首次公开募股期间的关键人物包括：

您的公司，也称为上市申请人

您的公司将为所有相关方提供帮助，以更好地了解您创建的业务和您的战略。当进行尽职调查时，您还将帮助所有相关方。这将需要提供与您的实体相关的各种文件，帮助起草和验证招股说明书，以及在未来投资者面前进行演示。

保荐人

保荐人的任命不得晚于上市申请提交前两个月。保荐人在IPO期间的主要作用是在香港联合交易所（SEHK）前代表公司，对上市公司、其股东和管理层进行尽职调查，确保招股说明书的准确性，包含所有必要的信息。保荐人协调参与首次公开招股的所有各方，并与联交所和证券及期货事务监察委员会（证监会）举行会议。可以任命多名保荐人，但其中至少一名必须独立于公司。通常，指定的保荐人是一家投资银行。

申报会计师

此过程中的另一个重要人物是申报会计师。他/她将准备一份报告和未经审计的备考财务信息，这些信息将在招股说明书中披露。会计师还将通过向保荐人和承销商发出关于招股说明书或债务证明中的财务状况、营运资金的充足性，以及审查现金流量和利润预测，在整体财务问题上提供协助

法律顾问

将有两组法律顾问。一个团队将代表您和您的公司，另一个团队将代表保荐人和承销商。、

上市辅导顾问机构

鉴于上市流程及操作的复杂性，和协调各方利益关系，上市申请人还会引入一家投行或咨询公司（例如宏业金融集团）为其作上市辅导服务，不限于为其提供以下具体服务内容：

1、设计香港上市策划方案及上市运作的实施纲要；
2、与企业协商,评估企业实力,拟定是否引入战略投资者；
3、为企业成功进行包装与营销,打造量身定做的形象设计和宣传工作方案；
4、协助企业改革公司治理结构和企业管理制度；
5、对政策环境进行评估,筹划纳税方案；
6、拟定公司改制方案以及资产与业务重组方案；
7、协助确定经营目标和设计交易类型及其财务处理技巧；
8、拟定前期经营业绩和会计账目的追溯调整方案并指导实施；
9、香港上市前的专业咨询服务(通过定期会议制度提供包括经营、管理、财务、税收、法律等在内的全套专业服务)；
10、中介机构的工作协调与管理；
11、与证券管理部门的协调与沟通。

其他及中介机构

IPO过程中的其他关键人物包括公司秘书、房地产估值师、内部控制顾问、市场研究顾问、投资者/公共关系顾问、专业印刷商、收款银行和股票登记员。

第一阶段：初步准备

首次公开募股的初始准备阶段大约在上市日期前1至2年开始，包括对上市公司的整体评估及其重组。第1阶段通常包括以下步骤：

评估

第一阶段的评估步骤旨在确定上市公司是否：

满足所有上市要求

能够纠正现有的法律或会计问题

重组

在初步评估之后，您的公司很可能会：

重组上市集团（即确保董事具备上市规则所要求的资格和经验）并组建上市公司（一家上市有限公司）。

将所有合同权利、许可和资产转让给上市集团；确定哪些业务被排除在列表组之外。

上市公司将采取公众有限公司（PLC）的形式。PLC源于希望扩大投资者基础，并从公众筹集资金的大中型私营公司。这种类型的公司可以有50多个股东。上市公众公司须遵守香港联合交易所证券上市规则以及收购合并和股份回购的规定-这些是由香港证券及期货事务监察委员会（证监会）在咨询收购及合并委员会后发布的。

启动大会

安排了所有关键人物之间的会议以启动IPO程序。通常，会商定一个时间表，并建立具体的里程碑。

关键人物将讨论与发行及其规模、收益分配等相关的所有相关细节。他们还将确定任何问题及其对IPO的影响。

在此次会议期间，公司管理层还将介绍业务、财务状况和增长计划。

尽职调查

保荐人、发行人及其法律团队同时对上市公司的法律、业务和财务方面进行广泛审查。保荐人确保尽职调查的所有重要信息都包含在上市申请文件草稿中。

招股书起草

关键人物将共同开始，或者上市辅导机构主导，编制上市招股说明书，招股说明书将包括的内容受上市规则的约束。如果发现招股说明书不准确，保荐机构、发行人及其董事可能承担民事和刑事责任。招股说明书也称为上市文件，是上市和营销目的的主要文件。它包含有关发行人的主要信息，监管机构根据哪些监管机构进行审查和批准上市。

A1/5A 提交

该表格A1（对于主板）和表格5A（创业板）的上市日期之前不迟于80天内提出。这是向联交所提交的正式上市申请，其中包含招股说明书的详细草稿。

第 2 阶段：审查和聆讯

审核

A1和上市文件提交后，联交所将进行为期三天的初步评估，并检查清单中的所有文件是否已提交。如果缺少某些文件，联交所将拒绝申请，而申请人只能在八周后重新提交申请。如获接纳，联交所将向上市公司发出通知。

联交所将在接受该套文件后四个星期内，对提交的文件发表意见。招股说明书进行了修订，并在需要时提交了额外的书面意见。在此阶段，及时回应所有联交所的意见，以确保上市申请如期进行，极为重要。

审查步骤没有时间框架，因为它始终取决于提交文件和论证的质量以及尽职调查过程中发现的问题。

聆讯

一旦所有联交所的意见得到解决，将安排一个听证会日期，届时将与联交所讨论申请和主要未决问题。听证会通常在上市前 20 天举行。

第 3 阶段：营销和发售

聆讯后，联交所将决定是批准申请，或是发售前设定须符合的额外标准，才能进行发售。联交所收到最终批准后，发行人将召开董事会会议，届时董事会将批准上市。听证会后的决定和招股说明书在联交所网站上公布，并开始进行路演，目的是确定需求并就股票的首次发行价格建立一个总体思路。

香港公开发售始于招股说明书在香港公司注册处注册。报价有效期约为三天半，通常以簿记过程结束。在此阶段，将确定初始发行价格，并签署承销协议。公开发售开始。

结语

首次寻求从公共资本市场筹集资金的公司，在这一经常令人困惑，甚至漫长的过程中，聘请一位经验丰富的上市咨询公司担任其财务顾问，将大大受益。作为值得信赖的顾问，宏业金融集团将帮助您准备在香港上市的全面战略，提高证券交易所的知名度和减轻交易风险。

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