【宏业金融美国IPO辅导】金太阳教育集团是一家面向K-12学生和成人的外语辅导提供商，是自2021年3月以来第一家成功完成美国首次公开募股（IPO）的中国教育科技公司。该公司选择在纳斯达克资本市场上市，通过首次公开募股（IPO）筹集了1800万美元。

本月6日，为高等教育机构提供数字内容的中国教育公司见知教育也为其在美国的首次公开募股（IPO）设定了条款。

加在一起，这两家公司是少数几家最近在美国上市的中国科技公司之一。

自从中国证券监管机构去年发出禁止数据密集型科技公司在美国上市的信号后，最近几个月，中国相关监管部门也明确了立场，开始允许一些科技公司在境外上市，这促使中国企业重返美国IPO市场。目前不少企业已正在竞争赴美上市。

对于最近寻求融资的中国教育科技公司在美国首次公开募股的情况相当普遍，其中原因无外乎是：（美国资本市场的）声誉、更高的流动性、庞大的股东基础以及与在中国上市相比更精简的流程。

“远离”私立学校

据全球IPO投资咨询公司复兴资本（Renaissance Capital）数据称，自2017年以来，中国教育公司在美国共进行了12次IPO，其中包括最近一次来自金太阳教育的成功IPO上市交易。

去年，中国对其庞大的民办教育行业进行了全面改革，包括关闭营利性辅导和阻止中国教育公司接受外国投资的法规。 

为了符合中国的新规定，金太阳教育不得不剥离两所私立学校，这两家私立学校属于一种被称为“可变利益实体结构”的商业安排的一部分，这有助于外国投资进入中国公司。

根据金太阳教育公开的的IPO文件，作为VIE协议一部分的两所私立学校占公司2021年总收入的32% 和2020年总收入的45%。 

金太阳教育在中国开展现有业务的同时，也在另一个领域开始做业务布局。 

毕竟金太阳是一家营利性辅导机构，中国监管机构已将这类业务作为政府“双减”政策的一部分——禁止建立任何以政府定义的核心课程为重点的新校外辅导服务。

专注于语言学习

金太阳教育在其IPO文件中表示，它提供英语、德语、日语和法语外语辅导课程，并且是西班牙语辅导服务的“领先供应商”。该公司表示，其增长战略的一部分是“显著扩大我们在全国范围内的合作学校网络，以提供西班牙语。” 

根据IPO文件，虽然英语和日语外语属于中国限制核心课程的定义，但提供辅导服务的其他语言不属于。

因此，根据金太阳教育提交的文件，该公司已确定其“辅导中心不提供中国义务教育系统的学术科目，因此不受“营利性辅导”禁令的约束。 

蓬勃发展的机会，或“消失”

有市场研究人士认为，展望未来，监管和政治不确定性可能会进一步动摇中国的民办教育行业。但这还不是全部——经济动荡和新冠病毒封锁的持续威胁令人担忧，这可能会对行业产生负面影响。

该人士还补充说，像金太阳教育这样的公司正处于不稳定的境地，因为它靠补习赚钱。即使西班牙语辅导服务目前没有因为不属于中国核心课程而被禁止用于营利性服务，但这对公司来说“并不意味着它是一帆风顺，这只是意味着它现在不受监管”。

但到目前为止，金太阳教育的表现还不错：该公司的股价自首次公开募股以来飙升。该公司在IPO期间以4美元的价格出售股票，并于6月22日以19美元开盘。本周二收盘价为30.69美元。 

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来源：摘自EdWeek Market Brief媒体报道。