【宏业金融境外IPO辅导】8月25日，全球最大的旅游零售商（按销售额计算）中国旅游集团中免股份有限公司（下文统称“中国中免”）正式在香港证券交易主板上市交易。其发行价为每股158港元，募资总额约162.36亿港元，是2022年迄今为止港股规模最大IPO。
目前美股市场最大的IPO为另类资产管理公司TPG的约11亿美元。这意味着，中国中免或将成为今年港股市场，乃至今年港美股两地最大的IPO。
这是中国中免在港交所的二次上市，其也正式成为“A+H”两地上市的免税集团公司。在赴港股二次上市之前，中国中免已是A股市场一支千亿“白马股”。在2020年短短一年时间里，中国中免股价不断创新高，翻了近四倍，市值一度飙升至7800亿。
开盘当日，交易开始后的几分钟内，它们一度跌至120.00港元，截止收盘，股价最终收于158.00港元，与其首次公开发行价持平。
中国中免成立于1984年，背后的控购股东是国资委全资控股的中国旅游集团，持股53.3%。其以“cdf”作为品牌运营，在中国拥有最多的免税店，达到184家，几乎垄断了整个海南的离岸免税零售市场，也是全球最大旅游零售运营商。作为2022年最大的一笔交易，中国中免首秀表现受到市场人士的密切关注。有分析师表示，几家公司上市后的糟糕表现严重阻碍了投资者今年对IPO的需求。据统计，今年上半年在香港成功上市的22家公司中，有一半以低于IPO价格的首个交易日收盘。普华永道的数据显示，相比之下，去年同期只有42%。普华永道还表示，去年在港交所45宗IPO公司中，有三分之一为投资者带来了20%至500%的回报率，而今年的回报率均未超过 50%。对IPO的需求低迷意味着发行人要么不得不降低目标估值，要么推迟交易。上半年在香港证券交易所筹集的资金暴跌92.5%，至仅23亿美元，为2003年同期以来的最低水平。中国中免此次首次公开募股同样受到冷遇。据透露，其向散户投资者发售的510万股股票被超额认购不到1倍。尽管如此，该交易的共同发起人瑞银全球银行亚洲股票资本市场联席主管郭自立表示，外国投资者的热情需求表明，今年剩余时间的市场情绪有所改善。而在这些投资者中，主权财富基金和资产管理公司在新股配置方面占据了前15位。“今年仍有大量交易正在进行中。中国中免首次公开募股表明，外国投资者对有良好业绩记录的中国公司的需求仍然强劲。”他说。
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