【宏业金融境外IPO辅导】首次公开募股（IPO）正走向自2008年全球金融危机以来最长的停滞期——华尔街银行家预计IPO迅速复苏还需要一点时间。但在2023年，出现零星且持续不间断的IPO上市预估会成为美国资本市场常态。
通胀上升和旨在抑制通胀的加息相结合，损害了股市估值，削弱了投资者对近年来推动交易的高增长IPO项目的兴趣。虽然中国和中东的上市数量激增，但未能弥补几乎冻结的美国市场，今年美国IPO仅筹集了2070亿美元——与去年相比下降了68%。
高盛集团亚洲股票资本市场联席负责人Edward Byun表示：“资本市场部门的活跃恢复需要两件事：通胀稳定和加息轨迹的可见性。”确信通胀已经见顶，利率前景明朗——可能在明年第二季度，我们将开始看到市场向前发展。”根据彭博数据，今年的上市数量是自2008年金融危机IPO价值暴跌73%以来最严重的一次。这是在2021年的繁荣之后，当时股市见顶，美国空白支票上市（SPAC）热潮导致IPO规模达到前所未有的6550亿美元。然而，从那以后，尚未盈利的高增长科技公司失去了投资者的青睐，而消费品公司则发现随着通胀飙升而缺乏投资者支持。平均而言，自上市以来，2021年首次亮相美国市场的公司股价下跌了19%——其中一度备受追捧的电动汽车初创公司Rivian，股价下跌了近70%。毫无疑问，美国IPO市场是今年全球IPO市场表现最大的“拖累”之一，除了受到2021年飙升背后的空白支票交易崩溃的打击，美联储的不断加息更是让整个IPO市场雪上加霜。截至目前，上市募资额为240亿美元，是1990年以来的最低水平，比2021年下降了93%。但银行家们表示，投资者将看好明年上市的基本面稳定的公司。中国大陆公司今年通过IPO筹集了创纪录的920亿美元，而中东的公司已经筹集了近230亿美元。银行家表示，中国和中东这两个在2022年表现良好的市场在2023年可能会继续保持这种势头。瑞银集团中国区全球银行业务负责人曼迪朱说：“鉴于中国政府正在放松对房地产行业的监管，而且我们看到放松疫情管制明显趋势，我们预计市场会反弹。”“我们已经看到在岸和离岸市场的活动都在增加。”瑞银资本市场（ECM）全球联席主管Gareth McCartney表示：“我们预计明年 IPO市场将缓慢正常化。目前还没有通往困境或增长发行的明确途径，投资者对每种产品的需求将是有选择性的。”他补充说，美国很可能会率先复苏，随着大宗交易活动的增加，那里出现了反弹的早期迹象。欧洲将紧随其后，尽管亚洲的复苏将取决于中国的疫情管制开放，而不是通胀的方向。法国巴黎银行（BNP Paribas SA）股票资本市场主管Andreas Bernstorff 表示：“我们预计明年的零星上市肯定是会发生的，可以想象最快在第一季度，但IPO市场将对少数几个行业更加具有吸引力。”“周期性和价值型行业可能会有需求，尤其是能源转型和气候科技公司处于吸引强劲需求的有利地位。”预计明年中国将有大量IPO交易发生，而在中东，阿布扎比国家石油公司已经选择银行牵头明年的天然气业务首次公开募股，这可能是该市规模最大的上市之一。在伦敦，银行家和监管机构正在努力让本土科技公司留在本地，尤其是在软银集团决定让英国芯片设计公司Arm在纽约上市的情况下。由于今天有较多的大型IPO交易被推迟或取消，IPO的筹备时间越来越长。今年推迟上市的公司包括意大利能源巨头Eni SpA旗下的的价值数十亿美元可再生能源部门的和ABB旗下电动汽车充电业务部门，后者在6月份原计划上市筹集了7.5亿美元的资金的IPO活动。在美国，由越南首富支持的电动汽车制造商VinFast 申请首次公开募股，可能筹集至少10亿美元，已满足对清洁能源股票的需求。而印度最有价值的初创公司在线教育巨头Byju's正在敲定其旗下业务Aakash Educational Services的10亿美元上市计划。
备注：本文转载自FORTU网站专栏文章，在保持主旨思想的前提下，部分有删减。
宏业金融声明：宏业金融集团为宏业集团旗下海外（开曼群岛）合法注册公司，是知名的中国企业赴美国IPO上市和融资专业辅导服务机构。我们在中国大陆以注册主体公司“弘业财务咨询（深圳）有限公司”展业，为国内中小企业境外上市、赴美上市和融资提供全流程咨询辅导服务。我们欢迎读者及客户朋友们基于非商业性用途分享或转载本公众号内容，但请务必注明出处；文章并不代表宏业金融的观点和立场，不构成投资建议，不具有完全指导作用；文章中可能有部分数据、资料及配图来源于其他专业权威媒体的公开报道，侵删！
