【宏业金融境外IPO辅导】据安永全球IPO负责人Paul Go表示，2021年是全球IPO创纪录的一年。但2022年，因为地缘政治紧张局势加剧、通货膨胀和激进加息导致市场波动加剧，以及疲软的股市、估值和IPO后的表现也阻碍了IPO投资者的情绪。

安永是国际四大会计师事务所之一（另三家是普华永道、德勤和毕马威），安永在大中华区有大约18,000名员工，设立了共27家办事处，分别位于中国的北京、香港、上海、广州、深圳、长沙、沈阳、成都等多个一二线城市。

安永全球IPO负责人Paul Go说：“要让IPO市场再次变得更加活跃，有一些前提条件：积极的情绪和股市表现的回升；较低的通货膨胀和加息的结束；缓和地缘政治紧张局势；并减少大流行病对全球经济的影响。

他指出，全球市场上，尤其是中国大陆，不乏还有不少有意赴美进行IPO的公司仍将采取“观望”的态度，正在等待合适的窗口。

目前，他表示投资者将更多地关注公司的基本面，例如收入增长、盈利能力和现金流，而不仅仅是未来增长预测。

“由于公司IPO后的股价表现与其环境、社会和治理（ESG）战略的沟通之间存在正相关关系，投资者也将越来越多地关注公司的ESG议程。”他补充道。

“随着IPO管道的不断建设，许多公司正在等待合适的时间来恢复其IPO计划。尽管如此，随着市场流动性收紧，投资者更倾向于规避风险，并青睐那些能够在盈利能力和现金流方面展示弹性商业模式，同时明确阐述其ESG议程的公司。”他说。

安永表示，我们已经见证了创纪录的2021年之后，全球IPO市场在2022年朝着相反的方向急转直下。

相比2021年，2022年全球只有1333宗IPO筹资1795亿美元，IPO活动的交易数量和募集资金同比分别下降45%和61%。由于估值下降和股市表现不佳导致平均交易规模缩小，且2022年也少了很多大型IPO的产生。

安永表示，在整个2022年，全球IPO活动受到市场波动加剧和其他不利市场条件的影响，以及自2021年以来上市的许多IPO表现不佳。

安永表示，在通货膨胀率上升和利率上升的环境下，投资者已经摒弃了新的上市公司，转向风险较低的资产类别。

同样，它指出，由金融资本支持赞助的IPO活动（SPAC）数量和收益分别大幅下降了77%和93%。

“大多数从2020年底上市的特殊目的收购公司（SPAC）也到了两年窗口期，他们现在必须要么找到合并目标，要么将IPO收益返还给投资者。尽管这些数字相比2021年明显下降，但与2019年大流行前相比，全球IPO交易的数量仍增长了16%。”它表示。

尽管市场活动大多全面下滑，但安永指出，在2022年里，仍有少数特定行业和地区也取得了一定的成功。

它表示，技术行业继续以交易量领先，占IPO交易的23%，而能源行业以收益为主，到2022 年占22%。

在大型IPO中，即募集资金超过10亿美元的IPO，2022年的平均募集资金比2021年高出45%，这得益于今年发生的大型能源IPO的强劲估值。安永表示，尽管全球表现不佳，但中国大陆、中东和一些东南亚国家等某些市场表现相对较好。

安永指出，美国的IPO活动跌至自大衰退高峰期以来的最低点。由于市场受到波动性和抗通胀政策的影响，它的交易量和价值均创下13年新低。大约69%的来自美洲的公司的首次公开募股都是在美国交易所进行的。IPO数量和募集资金均大幅下降，仅产生了130笔交易，筹资90亿美元，同比分别下降76%和95%。

亚太地区IPO市场，尤其是中国大陆地区，受全球经济低迷和地缘政治紧张局势的影响最小，有845宗IPO，募集资金总额为1,206亿美元，占2022年全球IPO交易数的63%和募集资金的67%。截至2022年底，也再创最高年度融资记录。

在东南亚，2022年共有137宗IPO，筹资65 亿美元，而2021年有134宗IPO，筹资132亿美元。表现领先的是印度尼西亚（60宗IPO，筹资22亿美元）、泰国（32宗IPO，筹资3.1亿美元）和马来西亚（29宗IPO，筹资7亿美元），其次是菲律宾（8宗IPO，筹资5亿美元）和新加坡（8宗IPO，筹资4000万美元）。

值得注意的是，到2022年，所有交易所的大型上市公司数量受到限制，但随着新冠大流行限制的减少，大型IPO可能会在2023年回归。

欧洲、中东和非洲的IPO活动数量和募集资金分别下降了53% 和55%，共有358宗IPO，筹资499亿美元。

尽管欧洲IPO活动因地缘政治动荡而下降了78%，但中东和北非的募集资金增长了115%，这得益于大型能源和其他IPO的完成，以及政府推出的私有化举措计划。

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