【宏业金融观察】在过去几年中，全球对环境、社会和治理（ESG）投资的兴趣迅速增长。据研究机构伯恩斯坦（Bernstein）分析师称，在2020年，包括美国、澳大利亚和欧洲在内的主要市场的可持续投资达到35.7万亿美元，占所有管理资产的三分之一以上。

虽然欧洲一直是ESG投资的领导者，但我们看到这一趋势在亚太地区（包括中国）获得了巨大的增长势头。根据摩根士丹利资本国际（MSCI）的调查，该地区近五分之三的投资者计划到2021年底将ESG作为其分析和决策过程的一部分。

新冠疫情是ESG投资的转折点 

尽管我们这一代人面临着许多紧迫的问题，但新冠疫情大流行仍然是当前面临的最大挑战之一。疫情对全球经济的巨大影响突出了不可预见的事件如何影响投资回报。

因此，许多投资者认识到需要改变他们分析公司和投资的方式。为应对新冠疫情，亚太地区近80%的投资者增加了ESG投资。我们认为这是一项谨慎的举措，因为有研究表明，ESG得分高的公司的回报波动性低，财务业绩更加稳定。

与ESG相关的问题，例如气候变化引起的自然灾害和工人骚乱，可能严重影响公司的运营和盈利能力。通过稳健的ESG政策积极应对这些风险的公司可以部分缓解不利后果并产生更可靠的财务业绩，这也将降低投资者的下行风险。

为利益相关者创造价值并对更广泛的社会和地球环境产生积极影响的公司可以培养更大的信任并增强其弹性。我们认为这一举措是正确的，特别是在经济仍然动荡的同时，而人们的社会良知不断增强的情况下，使公司在复苏和增长方面处于更有利的地位。

通过基于财务和ESG指标对公司进行分析和评级，投资者可以更好地应对社会和环境挑战带来的意外风险。这为投资者提供了公司当前和未来业绩的良好指标。此外，ESG投资允许有社会意识的投资者筛选和选择更符合其价值观和财务目标的投资。

不断上升的ESG兴趣为中小企业带来福音

随着投资者对ESG的兴趣不断增长，这将导致更多ESG融资计划的出现。直至今日，我们也发现，许多ESG融资计划仍然是为大公司设计的。一个关键原因是这些公司可以获得衡量和报告其ESG影响所需的资源、数据和专业知识，这是此类融资计划的重要标准。

另一方面，中小企业生态仍然是ESG融资的一个相当大的未开发部分，我们期待更多针对中小企业的计划浮出水面。然而，这些举措将需要考虑中小企业的制约因素，并发展他们如何评估和资格负责任、可持续的中小企业的方式。

例如，亚洲首个以ESG为重点的中小企业结构性融资计划——6000万美元的Incomlend ESG发票融资计划——将使用既定的国际标准，如《联合国商业和人权原则》和《联合国可持续发展目标》，来评估中小企业的ESG计划。这一替代融资计划将为符合ESG标准的中小企业提供快速周转的发票融资解决方案。

我们认为这对中小企业来说是一个有利的发展，尤其是对那些缺少资金的中小企业是一个有利的发展。通过更加关注ESG的业务模式和运营，中小企业可以有更多渠道获得营运资本，从而实现资金多元化。

此外，这些ESG融资解决方案可以改善中小企业的现金流，使其具备财政灵活性，能够在组织和供应链内寻求新的收入机会或进行更大胆的以ESG为中心的变革。

中小企业的ESG融资对可持续未来至关重要

如今，许多中小企业仍将ESG和盈利能力视为相互矛盾的对立面。我们期待有更多针对中小企业的ESG融资计划可以鼓励更多公司采用负责任的商业做法，并提供切实的财务激励。

同时，我们需要支持已经关注ESG的中小企业增加收入。通过让这些以ESG为中心的中小企业能够扩展业务并提高盈利能力，他们可以成为同行效仿的成功榜样。它将帮助更多的中小企业认识到ESG不是障碍，而是一个增长的加速器。

中小企业约占全球企业总数的90%，雇用了全球54%以上的劳动力。他们对全球经济和社会的贡献和影响是巨大的。通过对中小企业进行ESG投资和融资，我们正在朝着正确的方向迈出一步，鼓励中小企业中有更多的公司采取负责任和可持续的做法。总的来说，它们具有巨大的潜力，可以对我们的未来产生有意义的、积极的影响。