【宏业金融境外IPO报道】今年，由于乌克兰战争以及不断上升的通货膨胀和利率迫使企业搁置和暂缓上市计划，美国和欧洲的首次公开发行（IPO）价值下降了90%。

根据数据公司Dealogic的数据，2022年前五个月只有157家公司共筹集了179亿美元，而去年同期有628家公司筹集了1920亿美元。

在全球范围内，IPO的价值在此期间下降了71%——从2830亿美元降至810亿美元——上市数量从1237家降至596家。

这些数据表明，2022年第一季度由俄罗斯对乌克兰的“特别军事行动”引发的发行量暴跌并未缓解，截止本月（6月份）底即第二季度末，发行量也将同比大幅下降。

2021年前三个季度是上市以来最繁忙的时期，在冠状病毒大流行期间，公司暂停了上市计划后，纷纷上市。但今年的市场波动、乌克兰战争和全球经济衰退的威胁，让大部分企业尚在犹豫中。

美国芝加哥最大的律师事务所之一Jenner&Block（简博律师事务所）律师事务所合伙人马丁.格拉斯表示：“很多人（指企业）都迫不及待地想离开，然后各种因素同时打击了他们。”

“一旦事情稳定下来，我们将看到众多上市活动的回归，即使它没有达到去年的水平。人们并没有弃船——他们只是暂时停了下来。” 

他补充说，美国市场尤其受到特殊目的收购公司（SPAC）上市几近崩溃的影响，这些公司上市的核心价值就是以上市筹集资金然后寻找收购目标。

在过去两年中，SPAC的交易达到了创纪录的水平。但在过去六个月里，随着一些令人失望的表现、监管机构的更多审查以及银行承销这些交易的意愿减弱，这种情况已经放缓至涓涓细流。

有交易撮合者表示，尽管IPO的总体条件恶化，但由于乌克兰战争导致能源价格上涨，使得上市对石油和天然气公司来说更具吸引力的选择。

当然，不稳定因素并未阻止所有企业的上市行动，还有几家大型IPO正在筹备中，可能在年底前完成。

英国制药集团葛兰素史克已寻求监管部门的批准，今年将其消费者健康合资企业Haleon推向市场，预计这将是十年来伦敦最大的上市公司。

今年3月，美国保险公司AIG申请了其人寿和资产管理业务的IPO，该业务有上市，其价值可能超过200亿美元。大众汽车也计划今年以200亿欧元的价格部分上市保时捷。

但IPO律师预测，由于情况需要时间改善，许多计划中的IPO将被推迟到2023年。

为公司提供IPO建议的伟凯律师事务所（White&Case）合伙人伊尼戈.埃斯特夫表示：“也许，如果我们9月份暑假回来，出于一些奇怪的原因，情况突然好转，可能会有更多的上市活动。”

“但我不确定到那时很多人是否会屏住呼吸，因为潜在条件发生了这种变化。”

他补充说，他预计许多人最早会推迟到明年。“既然可以等待更好的条件，为什么现在就启动？”“但上市辅导工作可以提前规划，这可以促进在正式上市时，获得一个更高的IPO价格。”

在今年市值最高的10家IPO中，只有两家在美国或欧洲交易所上市。1月份，全球领先的另类资产管理公司，也是私人股本集团TPG在纳斯达克融资10亿美元。挪威石油天然气生产商Vår Energi在奥斯陆交易所融资8.8亿美元。